贾跃亭为什么欠债「贾跃亭为什么还能融到资」

曾经，顶着三网融合第一股的光环和产业“颠覆者”的创新形象，乐视网一度成为创业板市值最高的公司。如今，乐视体系不止一次爆发资金危机，遭多家合作伙伴申请财产保全。

曾经，不到40岁的贾跃亭持有乐视网股票市值超140亿元，一度成为创业板首富而被媒体争相追捧，试图挖掘其创业历程。如今，他将乐视控股的法定代表人交予他人，与妻子名下超12亿元的银行存款被冻结，再次成为各家媒体唏嘘感慨的对象。

这一切，究竟是如何一步一步发生的呢？

2004年，乐视网成立。

当时，正值全球视频网站的爆发期。2005年，美国Youtube成立，开创了以用户上传内容为定位的视频分享网站模式。国内开始效仿Youtube模式，2005年土豆网、PPS、56网等纷纷上线，2006年优酷网成立。

2010年8月12日，贾跃亭创办的乐视网在A股上市，成为中国视频行业第一家上市公司，当年乐视网营业收入2.38亿元，净利润7009万元。

2011年的乐视秘而不宣地囤积了9万集电视剧、5000部电影的正版版权。在2007年，乐视的版权资产仅值187万，而到了2011年迅速飙升至8.54亿，4年增长了450倍。

当反盗版渐渐成为业内共识，贾跃亭却已然制定“版权分销”的新行规。彼时，乐视用线下的思维捞取版权红利，被同行诟病为圈钱的“二道贩子”。2011年，百度、PPTV、优酷、搜狐和迅雷这五个主要客户贡献了62%的版权分销业务收入，占乐视总收入37%。

2012年9月19日，一场被乐视渲染成“颠覆日”的发布会在当时刷爆了所有人的屏。在播放过“好莱坞”式的开场片之后，曾经极少公开露面的乐视网董事长贾跃亭，身穿黑色T恤和牛仔裤，站在台上宣布：“乐视将进军智能电视，研发生产‘乐视TV超级电视’，并在未来1-2年中，将投入5-15亿元巨资。”

顶着三网融合第一股的光环和产业“颠覆者”的创新形象，乐视网市值一路走高，2014年初一度冲到了410亿元人民币，成为创业板市值最高的公司，贾跃亭也跃升创业板首富。在市场最乐观时，民族证券、中金公司等预测乐视网未来市值将超过千亿级。

在乐视渐入佳境的同时，贾跃亭姐弟也在进行着股票融资。根据公开资料，贾跃亭姐弟质押股票融资第一单发生在2011年7月。

进入2013年，贾家姐弟的股票质押行动骤然频繁了起来，从2013年2月8日到2014年7月3日这17个月间，贾跃亭、贾跃芳共进行了26次质押和11次解质押，平均每月2次以上。到2013年4月8日，贾跃亭名下股票的84%、贾跃芳名下股票的79.5%已被质押。

但贾跃亭对质押股票融资的效果并不满意，从2013年4月18日起，贾跃亭开始多达33次的解押、质押活动，被质押股票占个人名下股票总数的比值在38%~84%间大幅波动。

进入2014年，有两个最热门话题围绕着乐视——“贾跃亭去哪了”以及“贾跃亭何时回来”。彼时山西官场风云变幻，虽没有确切证据表明贾是因此而出走，但从2014年6月1日左右，贾恰巧借“布局海外战略”为由悄然出国，归期则从7月一拖再拖，最终逗留海外长达5个多月，在2014年11月底正式宣布归来。

从乐视公告披露的信息来看，贾跃亭一共有过三次大规模减持。从2015年6月-2017年1月，近一年半时间里，贾跃亭持股比例由近45%降到26.45%，两年内减持的乐视股票至少价值117亿元。除了减持之外，贾跃亭的股票还有一大部分用在了股权质押上，自2013年起，贾跃亭已经做了超过38笔股权质押，累计获得的总金额超过311亿元。

按乐视公告给出的说法，贾跃亭坚持套现的钱去处有二：一是贾跃亭称将全部套现金额无息借给上市公司，用于乐视网日常经营。二是引入战略投资者、优化公司股权结构。然而，截至2015年12月31日，贾跃亭向乐视网提供的无息借款金额仅为20.71亿元，远低于其减持乐视网股票所得价款56.996亿元。

2015年10月，乐视以7亿美元收购易到70%股份，成为股控股东。不过乐视入主之后与原创始团队存在公司战略以及理念上的冲突。

2017年4月，易到创始人、前CEO周航曾发表公开声明，呼吁乐视妥善处理好易到问题，并称易到问题最直接的原因是乐视对易到的资金挪用13亿，引发双方口水战。

最后以周航等易到三位创始人集体辞职告终。

乐视和招商银行曾经有过紧密的合作。2015年11月，乐视控股和招商银行上海分行举行了一场战略合作仪式，双方将在综合授信、现金管理、财务顾问、国际业务等多方面达成长期战略合作。其中，招商银行上海分行将向乐视控股及旗下公司提供100亿元战略性全球综合授信额度，满足乐视国内外业务的资金需求。

2016年对贾跃亭来说是一个极具重要的年份。这一年，他参股或控股的多家公司，纷纷挂牌新三板，开始更为规模化的资本运作。

从事酒类进口、营销推广、在线零售的网酒网，在2016年8月登陆新三板。乐视控股掌握了网酒网控股权，持有50.46%股份。

2016年3月份挂牌新三板的咏声动漫，从事动漫影视节目内容创制等，乐视投资持有公司5.7%股份。

乐视投资投资的另一家公司永乐文化，从事票务代理、项目投资等，在2016年5月份登陆新三板。乐视投资持有永乐文化7.04%股份，为公司第五大股东。

2016年2月份挂牌新三板的兰芝玉树，乐视投资持有3.72%股份。

在资本市场，贾跃亭屡试不爽。2016年8月5日，港股酷派集团发布公告称，乐视旗下的Leview Mobile HK Limited成为酷派单一最大股东。酷派集团中报显示，贾跃亭持股28.87%。

但在随后近半年时间里，乐视三大板块并没有传出向好的消息。相反，乐视体系不断曝出危机事件。

2016年11月，乐视体系爆发资金危机，两个月后的2017年1月中旬，以融创中国为主的168亿元资金出手相助。

有了金主相救后的乐视并没有解决遇到的困境。乐视各大业务线全线收缩，乐视体育放弃耗费巨资争抢到的多项重头体育赛事IP版权；乐视手机在其他品牌迅速迭代更新之时迟迟拿不出新品，出货量锐减；此前一直很高调的乐视汽车直接缺席今年4月的上海国际车展。

2017年5月，乐视体系开始大范围的裁员“节流”。有消息称，此轮裁员涉及乐视网、乐视控股、乐视体育等多个乐视系公司。其中，乐视控股体系中，市场品牌中心裁员幅度70%；销售服务体系裁员幅度50%，乐视体育裁员幅度高达70%，乐视网裁员10%。

不仅如此，2017年6月10日，多位乐视网员工还通过社交媒体透露，乐视网只把公积金、社保等五险一金缴纳到2017年3月份，4月及5月都处于欠缴状态，不少员工已经向有关部门投诉维权。此前，已有乐视体育、易到用车等乐视旗下公司员工公积金、社保断缴问题不断被曝光。

值得一提的是，2017年5月21日，贾跃亭申请辞去乐视网总经理职务，专任董事长一职。

查询工商资料获悉，2017年6月13日，乐视控股的法定代表人发生变更，由贾跃亭变更为吴孟。同时，吴孟也接替贾跃亭的姐姐贾跃芳，担任乐视控股经理。据媒体报道，吴孟是追随了贾跃亭十几年的老部下。

2017年6月28日，在乐视网2016年度股东大会上，贾跃亭表示，从去年资金到账（即 “乐视系”公司引进包括孙宏斌在内的战投）到现在，乐视累计付出资金100多亿，偿还绝大部分金融机构还款，但也出现了一些挤兑现象。

“目前乐视正在积极与金融机构沟通，在保证利息归还的基础上，希望将更多的钱用到业务中，让业务尽快恢复正常，形成良性循环，从根本上保障金融机构的利益。”乐视控股在回应中表示。

2017年7月3日，乐视董事长贾跃亭及妻子甘薇名下超过12亿元的银行存款已被银行冻结的消息曝光，资金问题主要源于乐视移动对银行的欠款。

据悉，招商银行股份有限公司上海川北支行于6月26日，向上海市高级人民法院申请财产保全，该申请被法院裁定为符合法律规定。

该法院的具体裁定内容为：冻结乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司和贾跃亭、甘薇名下银行存款共计人民币12.37亿元，或查封、扣押其他等值财产。

这并非乐视方面首次被申请财产保全与资产冻结，在乐视出现资金问题之后，已经遭遇多起被申请财产保全的案例。最近的一起，2017年6月14日，华信永益（北京）信息技术有限公司向北京市朝阳区人民法院提出诉前财产保全申请，请求对乐视网的银行存款223万元进行冻结，并请求对乐视云的银行存款260万元进行冻结。

2017年7月4日，贾跃亭又被冻结上市公司股权。

贾跃亭及其实际控制的乐视控股所持有的乐视网（300104）约5.19亿股（占公司总股本26.03%）也被上海市高级人民法院冻结，冻结时间为自冻结之日起三年；此外，其所持有的公司2.83亿股被上海市高级人民法院轮候冻结，占公司总股本的14.2%，轮候冻结期限为36个月。

至于贾跃亭乐视网股权被冻结的原因，乐视方面的解释和前一天如出一辙，“因贾跃亭为乐视手机业务融资承担个人连带担保引发的财产保全所致”。