福田汽车业绩预告「2018年度董事会工作报告」

福田汽车（600166）2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

①汽车产品经营情况

报告期内，公司销售汽车278,671辆，较去年同期下降8.05%,主要是奥铃轻卡、时代微卡、大中型客车下滑幅度较大，但从趋势上看，二季度明显好转，二季度实现销量154,474辆，同比增长2.0%,环比增长24.4%,较一季度有明显提升。公司商用车销售250,578辆，较去年同期下降5.46%。其中：中重型卡车实现销量68,384辆，较去年同期增长9.49%。二季度随着产品陆续到位及内部能力提升，销量及占有率已逐步提升，二季度销量同比增长20.4%,环比增长37.9%,占有率逐步提升。下一步将加快结构调整，打造明星产品，提升金融产品竞争力，同时结合法规升级、国家"蓝天保卫战"相关要求，抓住老旧车辆淘汰机会、抢占市场，提升销量。

轻型卡车(含微卡)实现销量163,822辆，较去年下降10.4%,主要是奥铃TS/TX升级国五后，较竞品价格竞争力弱化，捷运由于前期产品战略收缩，社会动力产品开发不到位，导致重载型产品市场占有率下滑，随着捷运产品在二、三季度陆续投放市场，占有率有所恢复，二季度同比增长19.6%,环比增长24.4%,轻卡依然保持行业第一。但微卡差距较大，老产品驭菱竞争力不足，新产品投放滞后，对市场造成较大影响，随着时代祥菱M微卡陆续投入市场，产品组合不断丰富，市场覆盖度及竞争力逐步提升。

大中型客车实现销量1,962辆，较去年同期下滑31.92%,主要原因是北京公交订单暂未释放，同时为提升大中客经营质量，对订单盈利水平提高要求，影响了部分订单。下一步将聚焦重点市场及价值客户，根据客户需求制定相应的产品、服务等资源组合规划，通过商业模式创新，提升市场竞争力及市场销量。

轻型客车实现销量16,410辆，较去年同期下降2.37%,但产品竞争力有所提升。主要是由于产品结构调整不断加快，并且强化了重点产品及新产品的市场推广，同时内部持续推进精益运营，市场响应速度提升。

乘用车实现销量28,093辆，较去年同期下降26.12%,主要因为市场竞争加剧，竞品终端价格优惠力度大，网络开发建设的进度滞后，渠道下沉不足，二级网点建设效率较低。下一步将根据公司发展战略，继续有序拓展乘用车业务稳健发展，逐步提高乘用车市场竞争力。

②发动机产品经营情况

报告期内，公司销售发动机193,096台，同比下降7.46%。其中，福田康明斯(50:50合资公司)发动机销量125,941台，同比下降2.39%;柴油发动机销量24,520台，同比下降23.55%;汽油发动机销量42,635台，同比下降10.35%。

③其中产品出口情况

报告期内出口整车31,229辆，较去年同期下降5.8%,商用车出口仍排名第一，但中重卡、轻卡、皮卡占有率同比出现下滑，其中中重卡由于产品价格偏高，竞争力下降，自卸车、搅拌车销量大幅度下降；轻卡因汇率，伊朗、古巴、朝鲜停止销售，低排放产品供应周期拉长等原因，一季度销量受到一定影响，但经过调整，二季度实现环比增长101.9%;海外乘用车因坚持利润导向，停售负附加值产品，影响部分销量。下一步要创新福田海外商业模式，由贸易模式向"贸易 轻资产投资 国际合作"模式转型，同时加强海外市场体系建设，完善订单管理体系，提升订单获取及交付能力，推动海外市场销量快速提升。

(以上数据来源于：中国汽车工业协会2018年第7期《中国汽车产销快讯》)

二、可能面对的风险

1、市场风险：

(1)商用车市场风险及应对措施：市场风险：中国商用车市场已进入成熟期，未来总体增长空间有限，市场需求以更新需求为主导，技术、法规政策以及客户结构与模式的变化对市场的影响作用加大，尤其是2020年国VI法规的实施，将对商用车市场产业较大的影响。

应对措施：进一步加大对业务结构调整，业务发展模式由规模扩张型向精益式价值增长型转变；大力发展主营业务、突出重卡、轻卡、大客车，加快非主营、亏损业务的改革调整。

(2)乘用车市场风险及应对措施：市场风险：随着消费升级，低端乘用车产品成长空间逐渐萎缩，合资品牌凭借品牌与规模优势实现低成本的市场布局，国内自主品牌厂商面临较为严峻的竞争，乘用车产品盈利压力进一步加大。同时伴随新能源技术、人工智能、自动驾驶、网联等技术的发展，势必掀起新一轮汽车技术和产业革命浪潮，并终将重塑汽车产业格局。

应对措施：以乘用车为核心，主要定位于中高端品牌，首先突破中国市场、进而开拓全球市场；同时要进一步加强新能源、智能化、共享出行等方面的前沿技术研究与对外合作交流，逐步拓展新的利润增长点。

2、政策、技术与成本风险：

风险：排放标准不断升级、油耗标准趋严。轻型商用车2018年实施国V,国VI排放即将实施企业平均油耗目标值由2015年的6.9L/100km进一步降到2020年的5L/100km。同时，《机动车安全技术条件》自2018年1月1日开始实施，《营运货车安全技术条件》、《营运客车安全技术条件》对客车和卡车的主动安全技术有了强制性要求，法规趋严导致技术升级，由此带来开发成本增加。

2018年2月13日，四部委共同发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，对新能源汽车技术和补贴标准进行调整，新能源补贴对企业的资金占用和市场风险加大。

与2017年相比，2018年电池能量密度、整车能耗等技术指标提高；中央财政补贴额度分车型下降10-50%不等(燃料电池除外);地方财政补贴资金逐渐转为支持充电基础设施建设和运营、新能源汽车使用和运营等环节。

应对措施：福田汽车基于行业技术发展趋势和法规的预见，与康明斯合作正在进行国VI排放技术开发，通过开发混动和纯电动以及油耗循环外技术、轻量化技术等满足乘用类车油耗限制要求。部分主动安全技术已通过先行技术预研开发，根据各产品线需求，进一步评估现有资源，完成产业化技术开发，满足市场需求。掌控三电核心技术资源，实现电动车产品差异化优势。同时，通过多方案开发、多资源合作，逐渐对技术方案进行升级，保证成本增加与整车的技术功能增加匹配。

3、汇率风险

风险：由于人民币兑美元汇率预计比2017年还会呈现升值趋势，对海外整体销量、价格以及汇兑损益依然会产生不同程度影响。2018年初，人民币快速升值，进一步加大成本上升幅度，对市场价格竞争力构成很大压力。财务汇兑损益对财务费用影响进一步扩大。

应对措施：面对汇率加剧波动，公司将积极打造外汇风险管理平台，采取统一集中管理，依照三级管理体系，按照收支两条线，建立内地、香港外币跨境资金池，以资金安全、有效，融资低成本、低风险为原则，确保海外资金安全性和收益性。通过风险评估、盈亏平衡、资金调配三项管理原则，运用资金池管理工具，进行多币种汇率风险管理，运用金融工具，降低外汇风险敞口，规避汇率风险。

4、短期偿债能力风险风险：公司金融业务近两年快速发展，金融放款规模的增长导致了负债规模的同增，影响资产负债率增加。同时，新能源客车业务补贴的资金占用、乘用车业务研发投入等增大了公司运营资金需求，必须通过外部融资满足资金需求，也会导致负债率攀升。

应对措施：推进金融、重机、欧辉客车等业务重组项目，调整投资策略，加大重点产品研发投资，严控技改投资，优化资产负债结构。

三、报告期内核心竞争力分析

◆坚持战略引领，着力强化战略落实：报告期内，公司制定了"三年行动计划",确立了战略方向，坚持商乘并举，商用车第一品牌不动摇，商用车定位于城市及干线物流产品和服务综合方案供应商，乘用车中高端市场突破与大发展。以高质量发展为主线，聚焦价值，精益运营，从规模扩张型发展模式向精益式价值增长型转变。本着"有所为有所不为"的原则，大力发展主营业务，突出重卡、轻卡、VAN、皮卡等，加快非主营、亏损业务的改革调整，显著提高资产利用效率，提高盈利能力，实现有价值有质量地增长。

◆围绕创新与服务，推进结构调整：福田汽车坚持走科技创新及管理创新之路。报告期内，公司围绕"聚焦价值，精益运营"的经营方针，重点推进系统性成本降低，着力推进管理架构、组织与效率的转变，逐步建立责任体制与控制体系的平衡，实现有价值的增长。持续推进人事与薪酬制度改革，完善以价值为导向的绩效管理机制，关注业务价值增长，创造更高利润。公司继续大力实施产品创新驱动发展战略，坚定推进动力系统战略，整合资源强化技术创新，面向市场推进产品创新。深化转型与调整，坚持商业模式创新，全面提升产品核心竞争能力。

◆战略联盟国际化：通过与世界知名企业戴姆勒、康明斯、采埃孚的横向一体化战略合作，完成了商用车全系列发动机、变速箱等核心零部件的布局，产品性能得到提升的同时创造了新的利润增长点，形成福田汽车核心竞争优势。合资的动力系统战略加上第三方资源支撑未来福田整车战略。

◆优秀企业文化：福田汽车以建设"现代型企业文化"为核心保障公司的转型与整合增长、创新与互联汽车。公司践行简单高效的企业做事文化，以企业目标为本，发扬团队合作精神，培养较真务实的企业风格，提高使命感和责任感。以客户为中心，提升全价值链的市场意识。