石油价格100年「一文读懂AMC」

时间：2023-12-15 08:16:36来源：

近一个半世纪以来，油价是如何变化的？我们带您阅读石油史上的主要里程碑，探究油价的推手及其价格形成原因。

石油是地球上最宝贵的资产之一，对全球金融市场产生了巨大影响。石油价格取决于多种因素，我们将详细介绍油价形成的历史，谁是油价的推动者，并探讨它们在石油市场发挥作用的几个方面。

石油出现的历史及其价格

1861-2014年世界原油历史价格

在了解油价形成的长期历史之前，让我们回顾一下在二战之前的石油生产主要里程碑：

大约3000年，中东人民开始使用石油作为燃料，制造武器，用于固定各种装置和建筑材料（沥青）。石油是从开阔的水面上收集的。公元347年，在中国，第一次进行地下钻井以寻找石油。空心竹子或挖空的树干被作为油管使用。7世纪在拜占庭帝国或波斯帝国，发现了"希腊火"，这是当时的超级武器，被称之为是世界上最早的喷火器，它是基于石油制造的。1264年，意大利旅行家马可波罗（Marco Polo）穿越阿塞拜疆领土时说，当地居民从地面收集冒出来的油。大约在同一时间，石油贸易开始。大约1500年，在波兰，石油首次用于街道照明。石油是从喀尔巴鄂地区出口的。1848年，世界上第一口现代型油井，在巴库附近的阿布塞隆半岛上开钻。1849年，加拿大地质学家亚伯拉罕·盖斯纳首次发明煤油。1857年，煤油灯被发明出来。这项发明使得保护世界鲸鱼数量成为可能，因为取代鲸油的煤油，已成为家庭照明更受欢迎和方便的能源。在大量生产煤油之前，一加仑（约4升）的鲸鱼脂肪价格约为1.77美元。大量采用煤油后，价格降至0.40美元，而煤油以每加仑0.07美元的价格售出。世界捕鲸业深陷危机。1859年，美国开始生产石油。第一口井（21米深）在宾夕法尼亚州开钻，每天大约生产15桶石油。1962年，人们开始用桶计量石油，因为它是用这种容器运输的。一桶油是42加仑（1加仑约4升）。1870年，世界上第一次有人尝试建立石油垄断。约翰·洛克菲勒创立了标准石油公司，导致美国通过了世界上第一部反垄断法。1911年，美国最高法院决定将标准石油公司划分为39家小公司，以防止石油行业的垄断。1878年，爱迪生发明了灯泡。城市的大规模电气化和煤油消费在短时间内的减少，使全球石油工业陷入萧条状态。1886年，德国工程师卡尔·本茨和威廉·戴姆勒制造了一辆由汽油发动机驱动的汽车。以前，汽油只是煤油生产的副产品。1890年，德国工程师鲁道夫·迪塞尔发明了一种柴油机，能够使用炼油的副产品运行。今天，大多数工业国家都在积极限制柴油发动机的使用，因为它对环境造成了重大破坏。1896年，亨利·福特创造了他的第一辆车。石油开始被视为主要用来生产汽油的原材料。1903年，莱特兄弟进行了飞机的第一次飞行。自20世纪20年代以来，石油开始被用于飞机燃料。这阶段最大的产油国是美国、俄罗斯、印度尼西亚、奥地利-匈牙利、罗马尼亚和印度。1908年，伊朗发现了第一个油田。盎格鲁波斯石油公司成立（后来变成英国石油公司）。1914-1918，第一次世界大战爆发，起因是争夺石油控制权。1918，苏联首次将石油公司国有化。1932, 在巴林发现了油田。1938，科威特和沙特阿拉伯发现了油田。1939-1945，第二次世界大战爆发，德国未能控制罗马尼亚、外高加索和中东的油田。二战后

二战后的原油价格

从1948年到60年代末，原油价格一直在2.50美元/桶和3.00美元/桶之间波动。石油价值从1948年的2.50美元涨到1957年的3.00美元左右。以2010年美元汇率计算，在此期间的大部分时间里，原油成本在17美元/桶到19美元/桶之间波动。名义油价增加的20％，只是由于通货膨胀带来的。

从1958年至1970年，成本稳定在每桶3.00美元附近；然而，按真实价格计算，原油价格从每桶19美元降至每桶14美元。平衡掉通货膨胀后，成本反而还降低了，而且，在1971年和1972年，石油生产商还承受了美元贬值带来的额外影响。

石油输出国组织（OPEC）成立于1960年，有五个创始成员国：伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉。参加最初聚会的两名代表，刚好最近读了得克萨斯州铁路委员会（美国得克萨斯州油气生产的监管机构）通过设定障碍来控制成本的战略。在1971年年底之前，有六个不同的国家加入了这个组织：卡塔尔、印度尼西亚、利比亚、阿拉伯联合酋长国、阿尔及利亚和尼日利亚。从石油输出国组织成立到1972年，这些国家的石油销售量在持续下降。

OPEC从成立之日起，花了10年的时间来摸索其如何对石油价格形成影响。

1972年，原油价格低于每桶3.50美元。1973年10月5日，叙利亚和埃及联合发动对以色列的进攻，赎罪日战争开始了。虽然这些国家每天减少500万桶的产量，但其它国家却增长了100万桶/天。在1974年结束之前，名义上的石油成本已经翻了两番，达到12.00美元/桶以上。当成本在短短六个月内增长了400％时，成本对产量缺乏灵活调节的异常影响就变得非常明显。

从1974年至1978年，世界原油成本一直维持在每桶12.52美元到14.57美元之间。在产量扩张处于供需平衡点时，世界石油成本处于适度下降时期。在此期间，OPEC的限额和产量为每天接近3000万桶的温和水平。

1980-90年代

1979年和1980年，伊朗和伊拉克的几次事件引发了另一轮未精炼的石油成本增加。1978年11月至1979年6月期间，伊朗革命带来的动荡，导致其石油日开采量损失了200-250万桶。在某个时刻，石油生产几乎停止了。

伊朗的革命是出现第二次世界大战后历史上最高油价的原因之一。然而，这种影响是有限的。1980年9月，伊朗因社会动荡而实力衰退，遭到伊拉克的袭击。到了11月，两国加起来的原油日产量只有100万桶。相应地，未精炼的石油总产量比1979年下降10%。

产量下降和两伊战争使原油成本急剧上升。名义价格从1978年的每桶14美元升至1981年的每桶35美元。

1973年至1981年，原油价格出现快速增长，如果不是美国决定控制价格，成本可能不会上涨这么快。价值控制的不可否认的后果是，美国消费者的进口费用比国内生产高出50%左右，而美国生产商的收入远低于国际参与者。

1979-1980年，当油价疯狂上涨时，沙特阿拉伯石油部长艾哈迈德·亚马尼警告欧佩克的其它国家，高油价将降低人们对石油的需求，但没有人听他的。油价上涨迫使人们想方设法减少它的使用：

建造隔热效果更好的房屋；生产设施的能源效率更高；驾驶更强大，更高效省油的汽车。

所有这些导致了石油消耗的减少。

从1980年至1986年，非OPEC产油国每天增加600万桶。从1982年至1985年，欧佩克努力制定生产配额，以便使得价格稳定。

到1986年年中，沙特阿拉伯将产量从每天的200万桶扩大到了500万桶。到1986年年中，原油价格暴跌，跌破每桶10美元。尽管成本有所下降，但沙特阿拉伯的收入却基本保持不变，它用更高的产量弥补了价格的降低。

1986年12月，OPEC力争将目标定为每桶18美元，但到1987年1月，这一目标被打破了，原油价格一直脆弱。1990年，由于较低的石油产量，伊拉克入侵科威特，以及随之而来的海湾战争，原油价格飙升。

在所谓的解放科威特的海湾战争之后，原油价格进入了持续下降的时期。1994年，通胀换算后原油价格达到1973年以来的最低水平。

20世纪90年代

此时的价格稳定周期出现了。美国经济稳定，亚太地区发展欣欣向荣。从1990年至1997年，世界石油消耗量增加到每天620万桶。亚洲的消耗量增加了30万桶/天，加上俄罗斯产量的减少，这种稳定一直持续到1997年。在1990年至1996年的某个时间段，俄罗斯的石油产量每天下降超过500万桶。

在1997年和1998年，OPEC忽视了亚洲金融危机的影响，原油价格下跌。

油价从1999年中期开始回升。4月份，OPEC又将生产配额减少了171.9万桶。虽然并非所有的产量都按照配额进行，但1998年年中至1999年年中，欧佩克的产量每天下降了约300万桶。这样的限额使价格升至每桶25美元以上。

二十一世纪

2001年，美国经济不景气，OPEC外的石油产量增加，使得人们对油价的关注度下降。OPEC开始了一系列减产行动，到2001年9月1日将产量降低了350万桶。如果没有2001年9月11日对美国的恐怖袭击，这足以扭转市场上的油价下降趋势。

2001年，美国经济的衰弱和非欧佩克的建立增加，使得对成本的关注度下降。OPEC开始一系列减产计划，到2001年9月1日，减产350万桶。如果没有2001年9月11日的恐怖袭击，这就足以与市场的下降模式相反。

“911恐怖袭击”后不久，石油价格就开始下降。OPEC和一些俄罗斯生产商选择了削减石油产量。到2002年3月，石油成本已升至25美元，减产达到了理想的效果。到年底，石油供过于求已不是问题。时任委内瑞拉总统查韦斯的反对者们试图促成新选举，PDVSA的管理层发动全面停产，使委内瑞拉的石油日产量下降200万桶。

导致油价上涨的其他主要因素，包括美元的疲软，亚洲经济体的快速发展及其石油消费增长。

1995.1-2011.7 中国石油消耗量

2008年，美国开始经济大萧条以来最长的衰退期，油价继续飙升。备用产能每天下降至不足100万桶，原油期货市场的投机活动异常强劲。NYMEX（纽约商业期货交易所）的原油价格在2008年7月3日收于创纪录的145.29美元/桶。面对经济衰退和石油需求下降，油价在当年剩余时间内下跌至12月的40美元/桶以下。

下图显示了2010年代油价变动及相关事件：

1983-2020 美国WTI石油期货价格

许多经济专家可能认为，油价最低时期，是在1986年中期开始价格崩溃之前的80年代初期。然而，上图可以无可争辩的说明，以美元计价格最低的原油，是在1998年底和1999年年中的亚洲金融危机期间。事实上，2020年3月18日20.37美元/桶的价格水平，还高于1998年12月，1999年1月和1999年2月的月平均水平17.67美元/桶，19.45美元/桶和18.69美元/桶。

— 未完待续 —